2月12日A、B股周评：《在线老虎机游戏盖茨比赌场加入优惠券 》

A股周评0211-上证指数或将失守3400点观点摘要：上证综合指数本周上涨，2月11日创出周内最高点3500点，收至3462点上证指数或将失守3400点上证综合指数本周上涨，2月11日创出周内最高点3500点，收至3462点。

中小100指本周下跌1.19%，2月8日创出2023年5月17日以来的新低8831点，前一周大跌4.02%。

创业板指本周大跌5.59%，2月8日创出2023年4月20日以来的新低2782点，前一周大跌4.14%。

美元兑人民币汇率中间价周内震荡整理。

银行间市场同业拆借利率下行。

债市下跌。

沪深北三市本周的日成交金额呈现逐日放大态势，2月11日放大至0.99万亿元（科创板成交378亿元，北交所成交13亿元）。

中国央行2月11日开展200亿元逆回购操作，中标利率2.1%，与此前持平。

因当日有2000亿元逆回购到期，当日实现净回笼1800亿元。

本周，中国央行进行1000亿元逆回购操作，因本周有9000亿元逆回购到期，本周实现净回笼8000亿元。

前一周净投放4000亿元。

当地时间2月7日周一，欧洲央行行长拉加德在欧洲议会经济与货币事务委员会的例行听证会上讲话，再次重申欧洲央行不会在结束债券购买之前开始加息。

欧洲央行行长拉加德预计中期内通胀会降至央行目标，在高通胀根深蒂固前就可能回落，所以当前保持决策视数据而定更为重要，现在央行官员必须比以往任何时候都要保持灵活性和可选择性。

2月10日，日本央行行长黑田东彦表示，“不可能”缩减货币宽松政策或政策转向收紧，日本像其他国家一样出现通货膨胀大幅上升的可能性“非常低”。

人民银行网站2月8日消息，为贯彻落实党中央、国务院关于加快发展保障性租赁住房的决策部署，加强相关金融政策支持，中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会发布《关于保障性租赁住房有关贷款不纳入房地产贷款集中度管理的通知》，明确保障性租赁住房项目有关贷款不纳入房地产贷款集中度管理，鼓励银行业金融机构按照依法合规、风险可控、商业可持续的原则，加大对保障性租赁住房发展的支持力度。

美国10年期国债收益率出现上升，2月10日上升至2.0300%，创出20239年7月2日以来新高，2023年8月4日达到1.1900%，为2023年年内最低。

中国国债收益率止跌回稳，10年期国债收益率曾在2023年2月18日创出20230年12月中旬以来新高3.2831%，1月24日下行至2.6751%、创出20230年5月25日以来最低，2月10日达到2.7328%。

一年期银行间同业拆借利率下行，2月11日达到2.6290%、创出20230年7月16日以来最低。

同业拆借利率下降，沪深两市日成交金额出现逐日放大，资金面形成利好效应。

国家发改委2月10日消息，国家发改委、国家能源局近日印发《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》提出，“十四五”时期，基本建立推进能源绿色低碳发展的制废框架，形成比较完善的政策、标准、市场和监管体系，构建以能耗“双控”和非化石能源目标制度为引领的能源绿色低碳转型推进机制。

推动构建以清洁低碳能源为主体的能源供应体系。

《意见》提出，到2030年，基本建立完整的能源绿色低碳发展基本制度和政策体系，形成非化石能源既基本满足能源需求增量又规模化替代化石能源存量、能源安全保障能力得到全面增强的能源生产消费格局。

《意见》主要内容包括：1、加强顶层设计和统筹协调，加快建设全国碳排放权交易市场、用能权交易市场、绿色电力交易市场。

建立电能替代推广机制，通过完善相关标准等加强对电能替代的技术指导。

完善和推广绿色电力证书交易，促进绿色电力消费。

推行绿色低碳交通设施装备。

推行大容星电气化公共交通和电动、氢能、先进生物液体燃料、天然气等清洁能源交通工具，完善充换电、加氢、加气（LNG）站点布局及服务设施，降低交通运输领域清洁能源用能成本。

2、推动构建以清洁低碳能源为主体的能源供应体系。

以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点，加快推进大型风电、光伏发电基地建设，对区域内现有煤电机组进行升级改造，探索建立送受两端协同为新能源电力输送提供调节的机制，支持新能源电力能建尽建、能并尽并、能发尽发。

3、建立全国统一电力市场体系，加快电力辅助服务市场建设，推动重点区域电力现货市场试点运行，完善电力中长期、现货和辅助服务交易有机衔接机制，探索容量市场交易机制，深化输配电等重点领域改革，通过市场化方式促进电力绿色低碳发展。

完善有利于可再生能源优先利用的电力交易机制，开展绿色电力交易试点，鼓励新能源发电主体与电力用户或售电公司等签订长期购售电协议。

4、加大对清洁低碳能源项目、能源供应安全保障项目的投融资支持力度。

通过中央预算内投资统筹支持能源领域对碳减排贡献度高的项目，将符合条件的重大清洁低碳能源项目纳入地方政府专项债券支持范围。

国家绿色发展基金和现有低碳转型相关基金要将清洁低碳能源开发利用、新型电力系统建设、化石能源企业绿色低碳转型等作为重点支持领域。

推动清洁低碳能源相关基础设施项目开展市场化投融资，研究将清洁低碳能源项目纳入基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点范围。

创新适应清洁低碳能源特点的绿色金融产品，鼓励符合条件的企业发行碳中和债等绿色债券，引导金融机构加大对具有显著碳减排效益项目的支持；鼓励发行可持续发展挂钩债券等，支持化石能源企业绿色低碳转型。

同时，吸引和引导外资投入清洁低碳能源产业领域。

相关措施对清洁能源板块形成长期利好效应。

1月份新增贷款规模为39800亿元，环比为其3倍多、同比增加11.17%，为单月历史新高，此前2023年6月份的21200亿元是历史上6月份的最高水平，此前2023年3月份的27300亿元创历史上3月份的第二高，也是历史第七高，此前2023年1月份的35800亿元为历史第二高，20239年10月份的6613亿元为20238年1月份以来最低。

其中，新增非金融性公司短期贷款为10100亿元，环比由负转正、同比增加75.50%，为历史新高，此前2023年1月份的5755亿元为有历史第六高，此前20230年3月份的8752亿元为历史第二高。

新增非金融性公司中长期贷款为21000亿元，为历史新高，环比为其6倍多、同比增加2.94%，此前2023年10月份的2190亿元为20239年1月份以来最低，此前2023年6月份的8367亿元为历史上6月份的最高水平，此前2023年3月份的13300亿元为历史第六高，也是历史上3月份的新高，此前2023年1月份的20400亿元为历史第二高，此前20230年1月份的16600亿元为历史第三高。

新增居民贷款为8430亿元，环比为其2倍多、同比减少33.62%，为五年来适中水平，此前2023年6月份的8685亿元为历史上6月份的第二高，此前2023年3月份的11479亿元为历史第二高，此前2023年1月份的12700亿元为历史最高，此前20230年2月份的-4133亿元为历史最差数据。

新增居民短期贷款为1006亿元，环比为其6倍多、同比减少69.31%，为五年来偏低水平，此前2023年6月份的3500亿元为历史第四高，也是历史上6月份的最高水平，此前2023年3月份的5242亿元为历史最高。

新增居民中长期贷款为7424亿元，环比为其2倍多、同比减少21.42%，为历史第三高，此前2023年3月份的6239亿元为历史第六高，也是历史上3月份的新高，此前2023年2月份的4113亿元为历史上2月份的新高，此前2023年1月份的9448亿元为历史最高，此前20230年1月份的7491亿元为历史第二高。

新增票据融资为1788亿元，环比减少56.25%、同比由负转正，为历史适中水平，此前4087亿元为20239年2月份以来最高，此前20230年9月份的-2632亿元为20237年4月份以来最低数据。

1月份新增贷款规模同比增加一成多，创历史新高。

其中，新增企业短期贷款同比增加七成多，创历史新高，新增企业中长期贷款同比小增，创历史新高。

新增居民短期贷款同比减少近七成，为五年来偏低水平。

新增居民中长期贷款同比减少两成多，但历史第三高。

居民购房积极性保持高水平，居民消费积极性处于低水平。

企业短期融资和中长期融资积极性均为历史新高。

一年期银行间同业拆借利率回落，由1月4日的2.7360%回落至1月28日的2.6600%。

同时，1月份LPR历史上第四次一年期和5年期以上同步下调。

利率水平下降，未能激励居民消费，但维持热络的购房积极性，激发了企业运营和中长期投资的积极性。

1月份M1同比增速回落、M2同比增速回升至去年3月份以来新高，资金加速流向实体经济。

相关数据显示企业对经济前景预期乐观，形成利好效应。

上证综合指数本周大涨3.02%，创出2023年9月中旬以来单周最大涨幅，而前一周大跌4.57%（创2023年3月初以来单周最大跌幅，1月28日创出2023年7月29日以来的新低3356点），日均成交金额比前一周放大一成多。

周K线均线系统转为交汇状态，5周均线下穿60周均线，中期走势转弱。

周K线收出长阳线，受到5周均线压力。

从日K线看，周五大盘收出带上影线的中阴线，受到20日均线压力，考验短期均线支撑。

均线系统处于交汇状态，5日均线上穿10日均线，短期走势转好。

摆动指标显示，大盘在中势区下探，多空双方力量处于均衡态势，中期走向有待抉择。

布林线上，股指处于空头市道，触及中轨压力，线口向下扭转，呈现盘跌形态。

下周为2月份的第二个交易周，也是股指期货22023合约的最后交易周。

2月15日，21：30美国公布1月份PPI。

2月16日，国家统计局公布1月份CP和PPI。

当地时间2月10日，美国公布1月份CPI同比上涨7.5%，创出1982年2月份以来新高。

预计中美的通胀数据均将呈现通胀压力上升的态势，将对金融市场的走势产生较大影响。

按照市场惯例，股指期货在交割周震荡将较为剧烈，上证综合指数或将失守3400点整数关口。

B股周评0211-B股指数或将出现调整观点摘要：本周A股涨跌分化，而B股上张。

沪市B指周五微跌0.16%，成交比前一交易日放大两成多。

B股指数或将出现调整本周A股涨跌分化，而B股上涨。

沪市B指周五微跌0.16%，成交比前一交易日放大两成多。

深市B指下跌0.58%，成交则比前一交易日略有缩减。

沪市B指本周上涨1.60%，前一周下跌1.91%。

深证B指本周上涨0.69%，前一周大跌2.04%。

B股市场本周有七成多上涨，而前一周有一成多逆势上涨。

涨幅在5%以上的有6只，前一周没有。

跌幅在5%以上的有2只，而前一周有12只。

涨幅较大的和跌幅较大的股票没有集中性特征。

美元大幅上行人民币震荡整理当地时间2月10日公布的1月消费者价格指数（CPI）同比上涨7.5%，创1982年2月以来新高，预期为7.3%，前值为7%。

扣除食品与能源等项目不计，美国1月核心CPI同比攀升6%，创1982年9月以来新高，预期值和前值分别为5.90%和5.50%。

投资者关注这份通胀数据，因为它是判断美联储抑制通胀立场激进程度的依据。

该数据公布后，10年期美国国债收益率跃升至2%以上，短期国债收益率也大幅走高。

而在12月底，10年期美国国债收益率为1.51%。

美元指数周内冲高回落，周五上涨，处于95之上，1月28日创出20230年7月6日以来的新高97.29，5月25日曾创出1月8日以来新低89.54，1月6日创出20238年4月18日以来的新低89.21，20230年3月20日创出20237年1月5日以来的新高103.01，20238年1月25日创出20234年12月18日以来的新低88.42，20237年1月3日创出2002年12月24日以来的新高103.82，20234年5月8日曾创出2023年9月17日以来的新低78.90，2023年9月14日曾创出2023年3月1日以来的新低78.60。

美元兑人民币中间价周内呈现震荡整理走势，2月11日贬值至6.3681元，贬值82个基点，幅度为0.13%，1月26日创出20238年4月26日以来新高6.3246元，20230年5月29日创出2008年2月28日以来的新低7.1316元，20238年4月2日创出20235年8月12日以来的新高6.2764元，20237年1月6日创2005年7月以来最大升幅0.92%，20235年5月18日曾创出20234年2月19日以来新高6.1079元，20234年1月14日创出汇改以来新高6.0930元。

美元兑人民币中间价震荡整理，美元指数冲高回落。

境外股市走势分化B股出现上涨境外主要股市走势分化。

美股方面，周内先升后跌。

美股周一收盘涨跌不一。

Facebook的母公司MetaPlatforms表示，如果无法继续将用户数据传输回美国，Facebook和Instagram将撤出欧洲，目前监管层正在磋商取代一份已经废止的隐私协议。

旧金山联邦储备银行的一项最新研究显示，美国的两个关键劳动力市场指标可能需要等到20234年才能恢复到大流行病前的增长趋势，从而使得就业最大化暂时依然可望而不可及。

旧金山联储的报告结论似乎与美联储主席鲍威尔的观点不一致。

鲍威尔在上个月的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上表示，劳动力市场状况与“最大限度就业”相符。

美联储并未明确说明如何定义最大就业市场，但一再表示其寻求“广泛和包容性的”复苏。

美股周二收高。

周二美国国债收益率攀升，10年期美债收益率上涨至1.96%，接近20230年以来的最高水平。

经济数据面，美国商务部2月8日公布的数据显示，美国2023年贸易逆差增26.9%至8591亿美元，创有史以来新高。

美商务部指出，美国年进口额同比增20.5%至3.39万亿美元，而出口额同比增18.5%至2.53万亿美元。

此外，数据显示，与中国的年度商品贸易逆差增长450亿美元，达到3553亿美元。

美股周三收高。

周三美国国债抛售潮流暂时平息，令投资者获得了喘息的机会。

美国亚特兰大联储主席博斯蒂克美东时间周三表示，他预计今年将加息三到四次，但他强调说，美联储并没有锁定一个具体的计划。

博斯蒂克指出，他对利率的看法没有市场那么激进。

“在加息方面而言，我现在预计今年有三次，但我个人倾向于加息四次，但我们在今年上半年迈出政策第一步时，还要看看经济会如何反应。

”克利夫兰联储主席梅斯特表示，预计以更快的速度加息将是合适之举，因为跟20235年相比，通胀率显著上升而且劳动力市场偏紧得多。

梅斯特称：“通胀仍面临上行风险，但美联储的加息次数和速度将取决于经济形势发展。

”梅斯特重申支持3月加息。

当地时间2月8日，美国国会众议院通过了一项旨在帮助联邦政府在3月11日前避免停摆的临时预算议案。

该议案需要在参议院获得通过，再递交总统签字生效。

目前美国两党议员正在就一个全年度的预算议案展开激烈辩论。

在这一完整版议案获得通过前，国会已经通过了一系列短期开支法案，以避免联邦政府在两党达成一致前停摆。

美股周四收跌，科技股跌幅领先。

美国1月CPI创40年来最大增幅显示通胀炙热，推动10年期美债收益率突破2%关口，强化了市场对美联储加速收紧货币政策的预期。

一位美联储官员称对3月份加息50个基点持开放态度、并希望到7月份加息1个百分点。

圣路易斯联邦储备银行总裁詹姆斯-布拉德对媒体表示，他对3月份加息50个基点持开放态度、并希望到7月份加息1个百分点。

布拉德希望分三次实施加息，从第二季度开始缩表，然后根据最新的经济数据决定下半年的利率走势。

他表示，自己尚未决定好3月会议上是否应以50个基点开始，将尊重美联储主席鲍威尔的决定。

鲍威尔曾在1月份的新闻发布会上表示不排除这一想法。

周四的CPI数据意味着美国通胀率已经连续八个月超过5%，各种商品与服务价格普遍大涨。

市场普遍认为1月CPI数据使美联储加速收紧货币政策的概率大幅提高。

持续炙热的通胀数据可能会迫使美联储考虑自2000年以来首次加息50个基点。

美联储掉期交易显示美联储将在7月前加息1%，3月份加息50个基点的可能性约为50%。

另一份数据显示，美国上周首次申领失业救济人数为22.3万人，预估为23万人，前值为23.8万人。

美国1月CPI数据公布后，美国利率期货走势暗示，市场押注美联储在3月会议上加息50个基点的可能性从之前的不到30%升至43%，年内加息近6次。

1月CPI数据使人回想起1970年至1980年代的通胀冲击，当时的通胀促使美联储加快提高借贷成本的计划，并减持政府债券和抵押支持证券。

但美联储官员仍对通胀即将达到峰值抱有希望。

对于在3月15-16日的政策会议上开始加息，美联储已取得一致。

但目前还不清楚的是，美联储必须采取多少措施来应对通胀，也不清楚商品供应链和美国劳动力市场有多大可能自行恢复到疫情前的低通胀和低失业率的正常状态。

本周恒生指数周内上涨，周五微跌，收至24906点，12月20日创出20230年5月26日以来最低点22665点，2月18日创出20238年6月13日以来的新高31183点，20230年3月19日创出20236年7月13日以来的新低21139点，20238年1月29日创出历史新高33484点，20236年2月12日曾创出2023年6月6日以来的最低点18278点。

香港国企指数走势相似，周五微跌，收于8784点，1月6日创出20236年3月2日以来最低点7941点，2月18日创出20238年6月11日以来的新高12271点，20238年1月29日创出20235年6月15日以来的新高13962点，20236年2月12日创出2009年3月23日以来的最低点7498点，20235年5月26日曾创出2008年1月16日以来的新高14962点。

境外股市走势分化，而B股出现上涨。

从技术上看，上证B指周五收出小阴线，站稳中期均线支撑。

均线系统处于交汇状态，5日均线上穿10日均线，短期处于盘整格局。

摆动指标上看，上证B指在中势区盘整，多空双方力量处于均衡态势。

深证B指收出中阴线，收至5日均线位置，处于年线之下。

均线系统由空头排列转为交汇状态，5日均线向上触及10日均线，走势转好。

摆动指标显示，深市B指从中势区下探至空方强势区，空方力量增强。

B股本周上涨，而境外股市走势分化，美元兑人民币汇率震荡整理，预计下周或将出现调整。